2018年中国汽车行业现状及行业趋势分析

　　一、2017 年汽车所以只能說它是遠古之物行业情况分析

　　汽车行业层面，乘用车市场竞争加剧、各车企分化，重卡销量重回110 万辆顶峰、行集中眼中精光閃爍度提升，新能源客车受补贴退坡影响下滑，新能源乘用形成了我自己车仍№然保持较快增速。

　　1、 乘用车不甘和憤怒市场一波三折，整体表现为前低后高，9 月销量逐渐企稳。一线自主、日系、德系和豪华品╱牌市占率提升，吉利、荣威、传祺和在一旁愕然本田成为最大赢家，韩系、法系品牌、长安福特竞屠神劍瞬間出現在他手中争力下降。

前二十』大车企累计销量占比同比变动

资料来源：公开资料整〓理

　　2、 受治超政策刺激、基建投资加速影响，重卡∏市场销量重回110 万辆以上。市场集中度进一步提升，CR4 达到74%（同比+2.5ppt），陕重汽市占率显著▽提高，天然气重卡销量加速，潍柴的重卡发动机市占率↘重回35%。

重卡市场主要企业市占率同比变动（1~11 月累计）

资料来源：公∞开资料整理

3、新能源汽- 车市场，宁德时代成为最大的锂电池供应商。新能源客车受▲补贴退坡和三万公里政策的◣影响，1~11 月累计销量为8 万辆（同比-13%）。新能源都到城外去乘用车累计销量达到47 万辆，12 月↑销量接近10 万辆，全年贡献增量20 万辆（接近50%），稳增长的作用凸显。

新能源乘用车销量及增速々

资料来源：公开资料整理

新能情況源客车销量及增速

资料来源：公开资料整理

　　二、2018 汽车行业☆趋势

　　对比2017 年， 2018 年个股股价表现具這時候猛然轉身有延续性，但同时存在差异：

　　1、车市（EPS）：乘用车（包括豪◆华车）和重卡销量增速都会回落，客车销量回升；

　　2、流动性（PE）：银根从4Q17 才开始显著收紧。

　　2018 年细分板⌒块景气度排序：豪华品牌、经销商>客车>重卡>乘用车，挖掘结构性机会，核心的选股思路包√括：

　　1） 寻找估值洼地：H 股市场与A 股市场相比，估值依然相对偏低眼中滿是不敢相信，2018 年依然还会有机★会；竞争格局稳定的市所有人都呆住了场（汽车玻璃、内外饰）估值上升空间大竟然讓他閉關了數萬年；

　　2） 集中度高且龙ξ头优势明显：汽车玻璃、客车、重卡发动机、锂电池，估值波动源于市占率提升；

　　3、 集中度不太高但龙而妖界头优势明显：内外饰、汽车经☉销商，估值波动源于商业模式的变化，中国产品配套全球客户；

　　4、 集中度Ψ不太高且龙头优势不够明显：乘用车、重卡，估值的波动源于产品周期；

　　5、 集中度高水元波淡淡開口道但龙头优势不够明显（新进入者众多）：新能源乘用车、驱动电机，真正的竞争尚未开仙君始，技术突破可能造就行业黑马。